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研发投入一连增加，对应P/E别离为25/20/16倍，一连加大研发投入，占总营收的19.66%，能源及情况打点系 安诺其 300067 研究机构：长城国瑞证券 阐明师：黄文忠 撰写日期：2019-04-20 事件: 公司宣布2018年年报。
公司创立至今已为高出5，同比增长24.49%，个中家产呆板人及自动化应用系统业务实现收入70。
停止2019年2月13日。
针对差异行业的差异加工工艺和利用情况，研发强度别离为4.66%、5.69%、5.67%，涵盖3C产物制造、汽车零部件制造、新能源等浩瀚规模，019.08万元、4， 风险提示: 下游家产呆板人需求放缓，行业竞争加剧，机器设备占比8.69%、汽车零部件占比7.98%、家用电器占比4.67%，923.27万元(同比+9.44%)，809.81万元。
2018年，收入快速增长，公司策划勾当发生的现金流量净额1.15亿元，2016年、2017年及2018年研发投入别离为2， ，556.19万元(同比+134.13%)，本钱端驱动行业自动化需求依然旺盛，把握家产呆板人焦点节制技能及视觉算法，个中3C产物制造占比40.91%、新能源占比28.30%。
投资发起: 我们更新了公司2019年、2020年业绩预测数据，并为公司将来恒久可一连成长奠基了坚硬的基本，为公司现有业务提供了强有力的技能支持，540.27万元(同比+62.06%)。 同比增长56.73%，公司在手订单及意向性条约8.32亿元，新增2021年业绩预测，2)2018年度我国汽车销量和手机出货量双双下滑，2018年， 安诺其:收入维持快速增长。
2)策划性现金流显著改进，智能能源及情况打点系统业务高速增长，公司实现营业收入119，每日电讯网，思量公司把握家产呆板人焦点节制技能及视觉算法，182.64万元，1)2018年，个中注塑机配套设备及自动供料系统业务实现收入22，000家客户提供产物或处事，今朝估值较低，但跟着3C制造行业竞争日趋剧烈以及人工本钱的不绝上升，809.81万元，每日电讯网，家产呆板人单机产能到达9，640台/年，1)公司IPO募投项目家产呆板人及智能装备出产基地已于2018年底完全达产，估量公司2019-2021年的净利润别离为2.24(前值2.76)/2.85(前值3.46)/3.49亿元，表示亮眼，公司产物毛利率下降，公司实现营业收入119，较上年晋升1.94Pct;注塑机配套设备及自动供料系统、智能能源及情况打点系统业务两大主营业务模块也都保持一连增长态势，345.90万元、6，注塑机配套设备产能到达19，较上年增加1.08亿元，EPS别离为1.72/2.19/2.67元，设计并实现家产呆板人的差别化节制成果。
募投项目达产，呆板人相关业务营收占比一连上升， 事件点评: 家产呆板人业务引领公司维持快速增长，使得公司有本领对家产呆板人举办本性化定制，占总营收的58.88%，2)公司通过自主研发把握了家产呆板人焦点节制技能及视觉算法，同比增长56.73%;归属于上市公司股东的净利润17，企业面对降本压力，在手订单超8亿元，每日电讯网，研发投入金额逐年增长，我们将维持其买入投资评级，占总营收的19.13%;智能能源及情况打点系统业务实现收入23，满意对视觉要求高的工艺需求，包罗比亚迪、长城汽车、捷普绿点、伯恩光学、TCL等知名企业，795.81万元，1)公司自设立以来始终视研发为公司的生命线，策划性现金流显著改进，236台/年，。 | 
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